1.4万亿市场规模，3大头部扎堆上市，电商代运营行业有*契机？

图片来源@视觉中国

文丨青桐资本

1.4万亿市场规模，8.9万家服务商， 2020年3家头部公司上市，电商代运营赛道持续发力。伴随B2C电商的强势增长，历久弥新的代运营产业，其商业模式有哪些新的变化？品牌商变化的新需求，又将如何带来行业新契机？淘系、京东、拼多多三大平台，其背后的代运营产业又各自呈现出哪些新的机会点？

本文先从B2C电商切入，引出其大体量市场背后的操盘手——代运营服务商；在资本市场， 2019年成为其发展转折点，正式打通国内外二级市场通路。

文章将重点落在产业链两端，一方面从品牌方角度，探索其需求特点，以及推动代运营新的商业模式；另一方面，重点比较三大平台上，代运营的不同特点和机会。

一. 电商代运营驶入快车道

中国电商历经20年，市场规模跃居全球第一。2019年，中国电商交易规模高达34万亿，网购交易规模破10万亿。其中，B2C达6.13万亿，与之休戚与共的代运营产业，同步迈入高速发展期，渗透率逐年提升。

作为电商“密友”，代运营产业主要经历了3个阶段，早期规模小、技术薄弱，运营较为粗糙。2008年是其发展重要节点，品牌商需求快速崛起，随之整个行业发生“质”变，向品质阶段发展。

受B2C电商发展驱动，电商代运营产业驶入快车道，渗透率逐年提升。来自智研咨询数据，2019年，其交易规模为14076亿，5年间年复合年增长率高达44%。在整个网络零售市场中，2018年代运营渗透率已达15.8%，是2014年的近1.8倍。

图片来源：青桐资本

代运营玩家众多，主要活跃在阿里、京东、拼多多3大平台。《中国电商服务业发展报告》显示，2019年电商代运营服务商数量达8.9万家，同比增长9.9%。另据科尔尼中国竞争力研究院，3大平台在整个电商市场的份额高达79%。

头部代运营企业总体营收呈高速增长，据中信建投证券统计，7家头部企业，包括宝尊、壹网壹创、凯诘电商等，2018年营收累计达138.5亿元，5年的年复合增长率超45%。

图片来源：青桐资本

作为品牌与电商平台间的桥梁，代运营产业无论从市场规模、渗透率，还是玩家数量、营收层面，历经17年沉淀，日益成熟，并保持高速增长态势。

二. 资本市场动作频频

电商代运营，作为品牌电商重要的“幕后推手“，主要为各类电商交易平台的品牌方，提供综合运营、数据、广告投放等服务和经销业务。代运营行业多维度增长，玩家活跃，频频收获资本青睐。在一二级市场，又有哪些具体表现呢？

1.打通国内外上市“任督二脉”

2019年代运营首次打通国内A股上市通道。2015年宝尊电商于纳斯达克成功上市，壹网壹创2019年顺利登陆A股。至此，国内、国外两大资本市场上市路径全部跑通。2020年9月，头部密集上市，丽人丽妆成功登陆A股主板，宝尊赴港二次IPO，若羽臣于中小板上市。

并购成为代运营资本化另一大路径。青桐资本统计发现，2013-2020年9月共有8起并购，其中5起，欧莱雅、歌力思、南方黑芝麻、安正时尚、壹网壹创都是业务导向的产业链整合。

2.融资项目数量波动，2016年达到峰值

纵观2015-2020年9月电商代运营融资情况，获得融资的项目数量于2015年开始攀升，2016年达到峰值，随后开始下降；2020年有所回升，共8个项目获得融资。

融资数量的起伏，背后主要有2个原因：第一，B2C电商市场发展。2015年国内B2C市场份额反超C2C，电商逐步品牌化，代运营服务需求增多，资本对代运营信心增强，融资数量一路走高。第二，头部格局基本成型，2017年起，融资事件数量减少，但热度未褪，行业以“质”取胜，由增量竞争转存量竞争。

平台战投背书也是一大融资特点。阿里先后战略投资宝尊电商、丽人丽妆、沃天下供应链等代运营企业；京东于2018年战略投资ecMAX极易电商，发展其服务商生态。

图片来源：青桐资本

中国B2C电商2008年起步，为电商代运营带来大波红利。继宝尊2005年美股上市，2019-2020年壹网壹创、丽人丽妆、若羽臣先后成功冲击A股，进一步增强资本对代运营的信心。2020年融资成功项目数量回升，碧橙电商、魔筷科技等6个项目融资金额过亿。在一二级市场的火热中，电商代运营市场又呈现哪些发展特征和新趋势呢？